环境信息披露对马来西亚财务绩效的影响外文翻译资料

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环境信息披露对马来西亚财务绩效的影响

摘要

全球变暖和气候变化一直是世界面临的最具挑战性的环境问题。从不同的立场可以看出，这个问题会影响地球的未来。公众对气候变化问题的担忧导致新的环境法规的出现。环境会计是有助于公司治理的要素之一。环境会计可实现可持续增长和发展，因此，本研究旨在调查2011年马来西亚市值最大的100家公司中环境披露和财务业绩之间存在的关系。因为随着社会对环境的关注日益增加，环境会计正在发展和扩大，这个问题目前仍在国际和国家的层面进行辩论。马来西亚公司没有对环境可持续性制定规定和法定要求。然而，如果公司想要使其在社会中的地位合法化，以提高对环境的测量期望，那么就有对环境进行披露的必要。监管机构的角色是促进提供这些信息，这些信息需要公司主动 披露而不需要各方的参与。

关键词：会计；环境披露；环境会计；环境可持续；财务表现

第1章 绪论

20世纪90年代后期，环境会计作为公司治理的一个组成部分在马来西亚引入。环境信息是企业社会责任（CSR）中披露的要素之一。尽管首次引入的环境会计是一项自愿披露，然而，作为向包括新兴国家在内的利益相关方的承诺，尤其是马来西亚（ACCA，2002），这一概念得到了迅速的承认与接受。因为商业界认为环境绩效的正确记录关系到他们的重要利益，会计界和权威机构开始对环境绩效正确记录进行讨论（Rezaee，Szendi和Aggarwal，1995）。企业界日益意识到披露环境信息的重要性。

环境会计的含义是实现可持续增长和发展，首要是维护社区之间的关系（环境部，2005年）。 环境会计是会计领域的一种会计（Mahenna and Dorweiler，2004）。 它也是会计的组成部分。随着社会对环境的关注日益增加，环境会计正在发展和扩大，因此它增强了对环境测量的期望（Mahenna et al，2004）。 国际标准化组织（ISO）引入了ISO 14000系列标准，其中包括环境管理的各个方面，它为公司提供了实用工具，用来提高其环境绩效和公司的生产力和成功率（Abdullah and Fuong，2010）。

不幸的是，马来西亚公司并没有对环境可持续性披露制定规定和法定要求（ACCA，2002）。马来西亚会计准则委员会（MASB）没有提供相关标准作为公司完成年度报告中的环境披露的准则，但根据财务报表101中的第10段，该文件鼓励企业实体准备环境报告以及他们提供的相关财务报表（Buniamin，2010）。除此之外，根据1974年马来西亚环境质量法案，马来西亚公司目前正在使用该法案为管理和披露其环境可持续性的指导原则，因为该法案第33A条规定了环境审计，而第34A条规定了要按照规定条款对环境所造成的影响进行报道（Bursa Malaysia, 2012）。这些要求是公司就如何建立环境可持续性披露的唯一指导原则;然而，披露的信息是由公司自己决定的

在不同的利益相关者群体中，对环境状况的认识并不相同（Johnson，2005）。 关于环境披露有很多的研究（Nilandri，Pattanayak和Mitali，2008）。 如今，为了拯救世界，对公司实施环境信息披露具有迫切的需要，并且经证实可知，实施了环境披露的公司能够取得良好的业绩。环境披露的存在对财务绩效有很多影响。本研究旨在确定环境披露报告的存在对财务业绩的影响。

以前的研究只是确定了ISO 14001认证对于财务绩效和他们对环境承诺的动机（Goh E. A.，Suhaiza和Nabsiah，2006）。ISO 14001应用了某些组织认为是可控的并产生了影响的环境特征。它没有说明任何特定的环境绩效标准。 因此，这项研究是研究环境披露的存在对财务绩效的影响，特别是马来西亚的上市公司（PLCs）。 尽管已经进行了一些研究以确定影响财务业绩的环境披露，但很少有研究使用资产回报率（ROA），每股收益（EPS），股本回报率（ROE）和利润率为主题。

第2章 马来西亚环境披露发展

马来西亚出现了严重的环境问题。因为马来西亚仍然是一个发展中国家和发展中经济体，它的发展包括了对原生林的大规模采伐，从而导致野生动物栖息地的丧失，土壤侵蚀和原生社区的流离失所（Perry和Singh，2011年）。城市交通和工业危险废物的倾倒，空气污染和水污染，都造成了马来西亚的环境问题。

非政府环境组织在促进马来西亚的环境保护中所发挥巨大的作用，导致了马来西亚和新加坡之间的差异（Perry等，2011）。历史悠久的环境和消费者保护运动团体已经加入了代表商业利益的团体。除此之外，在成立可持续发展商业理事会的那年，因为马来西亚五年计划中存在的大量的环境问题以及接受任何紧缩法规的国际商业意识，马来西亚国际工商会（MICC）也成立了一个环境委员会。此外，MICC不仅为政府提供合作代理业务，而且还向组织提供环境奖，以表彰他们的环保领导力，即首相芙蓉奖。除此之外，该奖项还与马来西亚制造联合会以及代表环境科学家和管理人员的非政府组织ENSEARCH联合举办。它还指出，在2000年，随着该奖项能够提高公司的声誉，有39家公司将因达到评定标准而获得该奖项。

在20世纪90年代早期，因为全世界有大量研究讨论环境披露在商业实践中的作用，环境披露实践的发展已经发生(Nilandriet al, 2008)。然而，马来西亚对环境信息披露的研究却很少（Haslinda，Normahiran和Noraini，2005）。正如Williams（1999）所说，与其他亚太国家相比，马来西亚的环境披露实践远远落后于发展，其中马来西亚在环境披露方面的做法仍然欠缺，因为马来西亚的公司并未广泛实施。与美国和英国等发达国家进行比较，这些国家正处于其研究合格探索阶段，而在马来西亚，关于环境信息披露研究的研究尚处于早期阶段（Haslinda and Glen，2006）。马来西亚的环境信息披露尚处于初级阶段，当地居民并没有意识到当地的公司业务会如何影响环境（Thompson，2002），同时，当地公司并不会进行环境信息的披露，这都主要是因为公认披露框架的缺失，披露成本以及居民对信息披露的关注程度的缺乏（Perry等，2011）。

根据汤普森（2002）的说法，马来西亚社会和环境信息披露发展缓慢的主要是由于立法框架的缺乏，公司之间的不透明以及马来西亚政府的权威和权力。尽管如此，马来西亚还有广泛的立法手段，如环境影响评估（EIA）。根据Ramanathan（2001）的定义，环境影响评估是制定立法的必要程序，它从已经做出的决策所造成的环境影响出发从而执行政策或促使发展。因此，要取得重大发展，至关重要的是施加环境影响评估以改善环境，以及确保在作出决定时考虑到了环境因素（Cashmore，2004年）。这些规定确保公司为了获得项目许可证，应该达到环境责任的最低标准，并为公司制定一定的标准，以便开始运营，并公开地将信息公开地传达给利益相关者（Marzuki，2009）

根据汤普森（2002）的统计，大量马来西亚公司拥有ISO 14001环境管理体系认证，以此来衡量其合规性，其中367家马来西亚公司拥有ISO 14001，超过了许多发达国家和发展中国家，其中包括美国，法国，印度和中国。因为它们是外国跨国公司的供应商，所以这些公司中的大多数可能是那些已经获得ISO 14001的小型非上市公司，因此ISO14001环境管理体系认证将成为保证供应合同的先决条件

根据Alrazi，Sulaiman和Ahmad（2009）的说法，公司披露的环境信息数量从1999年的47％增加到2003年的60％，而2006年该公司的年度报告数量增加到67％。随着过去几年中，公司以年度报告为媒介来向其利益相关方传达环境信息，提供环境披露的公司数量正在以自愿报告的方式单独增加，或者也作为其年度报告的一部分进行增加（Elijido-Ten，Kloot和Clarkson ，2010）。环境公开与审议会计程序的包容性有关，与环境和社会影响，规则和限制存在广泛的、确切的联系（Yousef M.等，2010）。根据哈斯林达和格伦（2006），在马来西亚，环境披露是自愿行使的。如果没有提供法规，核查环境披露是困难的，因此，如果报告是自愿的，那么公司只会披露正面信息而不披露负面信息，因为这对公司是不利的（Yousef M. et al，2010）

第3章 以前的环境报告研究和这项研究的定位

在全球范围内进行的国际CSR研究的增长趋势中，针对马来西亚公司进行的CSR研究正在跟随年度报告的趋势，而网站和独立报告也是一些受欢迎的选择。 Sulaiman和Mokhtar（2009年）以及Saleh，Zulkifli和Muhamad（2011年）所做的研究是将CSR纳入其研究的一部分，这些研究集中在环境报告与公司业绩之间的关系上

随着环境问题的出现，有许多关于环境信息披露和公司业绩的文献。 回顾过去的研究，由于变量使用不同的测量方法，结果是不同的。重视环境表现对经济表现有积极影响（Sulaiman和Mokhtar，2009）。 这与Saleh，Zulkifli和Muhamad（2011）一致，表明企业社会责任（CSR）与企业财务业绩之间存在正向关系。企业社会责任测量包括具有资产收益率（ROA），股票市场回报和托宾Q的财务指标的环境披露。而Mahoney等人 （2007）和AlTuwaijiri等人 （2004）认为环境绩效与经济绩效之间存在着重要的关系，并且有更广泛的可量化的环境披露。

然而，Sarumpaet（2005）和Rahman，Yusoff和Mohamed（2009）所做的研究表明，企业的环境表现和财务表现之间没有关系。 Chiong（2010）使用的财务业绩衡量标准是公平收益率（ROE），收入增长和债权比率，发现环境信息披露水平之间存在负相关关系。

表1 过去研究

第4章 方法

这项研究的人口包括在马来西亚交易所（前称吉隆坡证券交易所）上市的马来西亚公开上市公司。 在数百家公司中，这项研究已经缩小到2011年市值的100强公司。选择顶级公司的原因有几个。大公司承担更多的活动并对社会产生更大的影响，因为它们更加明显（Hackston and Milne，1996），而且大公司也被认为有更多的信息可以让他们更多地参与公司治理，社会和环境责任（ Aerts，Cormier，Gordon和Magnan，2006）。 除此之外，大公司发布了更多信息，并提供更高质量的信息披露（Buniamin，2010）。

这项研究已经确定了将要使用的公司集团，因此非概率抽样技术适合本研究。 非概率抽样技术有两种，即便利性和有目的性抽样。 目标抽样用于将市值排名前100的公司归类为可以提供所需信息的特定类型的受访者

收集的数据是二次数据，通过审查年度报告收集2011年市值排名前100位公司的环境披露信息。年度报告用于本研究，因为年度报告是可接受的，常用于社会媒体披露以及向利益相关者传达信息（Tilt，1994; Lodhia，2004）。此外，年度报告是马来西亚最容易获取的信息来源。年度报告来自公司发布的马来西亚交易所。这项研究选择了2011年，因为它是研究开始时可用的最新信息来源，并且

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