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本科生毕业论文(设计)
题目：Shadow Banking and its Effects on International Markets: A Comparison of U.S., Russia, and China.
影子银行及其对国际市场的影响：以美国、俄罗斯和中国的比较为例
作者：ALPHONSO L. BYNES
阿方索·L.·拜恩斯
来源：ProQuest LLC
ProQuest有限责任公司
年份期号：May 2018—10827252
2018年5月—10827252
翻译节选
研究问题一：影子银行对整个国际金融市场以及其对有关国家经济地位的影响。
对研究问题一的启示。
该研究表明，影子银行对市场有很多影响。超过三分之一的受访者认为影子银行造成信贷利率过高，这不包括贫穷投资者，因为他们无法偿还高额债务。另外，缺乏从影子银行金融系统获得信贷的机会扩大了贫富差距。这意味着影子银行体系带来的高利率限制了穷人获得信贷。这一假设是通过相关高利率的反应得出的，即穷人无法从影子银行获得信贷与高利率有关。
此外，政府官员还利用影子银行金融机构储存他们从本国贪污的资源。因此，这也导致了不同地区的经济发展资源有限。这意味着没有影子银行，政府官员将无法贪污，经济将得到有效发展。这一假设是通过相关不良经济发展得出的，即经济发展不佳与影子银行的存在有关。
影子银行作为经济发展的必然结果，对许多人来说，包括缺乏安全保障的年轻人和创业者，影子银行是为他们提供信贷的限制性较低的金融机构。这意味着它的限制性让它对许多人成为可行的选择导致了金融发展。这一假设是根据它的限制性得出的，即影子银行可以看作是所有年轻人和创业者的未来。
影子银行大多存在于发展中经济体，并不利于经济的发展，而是造成经济破坏、掠夺和挪用资金。他们还认为，影子银行不会促进金融发展，反而会增加对政府和合法银行机构的不信任。这意味着影子银行不会对金融发展产生积极影响。这一假设是根据影子银行产生的负面影响，尤其是在发展中经济体产生的负面影响得出的。
非银行中介机构是为投资者提供传统金融支持的机构。对于他们来说，非银行中介机构将在21世纪继续存在，并且仍然承担着他们的传统职能，由于经济环境的竞争性质，他们正朝着顾客满意的方向发展。这意味着非银行中介机构在向投资者提供金融支持方面发挥了关键作用。这一假设是根据关注学生对非银行中介机构在不同时期取得成功的能力得出的。
超过半数的参加者相信大部分非银行中介已经有效地实施了传统的银行体系，这点已被提供给客户的服务所证明。像保险公司这样的非银行中介已经向这些信贷提供了信贷和担保，这些信贷已导致客户拥有更好的服务。这意味着非银行中介机构是有效的，因为他们为客户提供良好服务的记录。这一假设是在研究了如何就非银行中介机构对客户的有效性达成一致意见后得出的。
研究表明，受访者认为影子银行会增加寻求信贷的人数。他们认为这将导致许多人获得信贷，导致机构达到他们的极限，从而引发信贷危机。这意味着影子银行业务的增长增加了贷款，导致贷款减少，引发信贷危机。这一假设是根据有关需要信贷的人数增加和对信贷危机的影响的反应得出的。
此外，研究对象应该根据不同区域存在的政策和银行系统，将信贷危机看作影子银行的一种影响。他们认为一些国家有有利的信贷体系，而另一些国家有不利的信贷体系。因此，影子银行的影响因国家法规和政策的不同而不同。这意味着影子银行对信贷危机的影响取决于不同国家和地区的政策和法规。这一假设是根据区域信贷系统和信贷危机的反应得出的。
研究问题二：为什么机构使用影子银行？
对研究问题二的启示。
影子银行由于缺乏信贷担保，对投资者构成的风险很小。因为他们认为金融机构的目的是保护他们的客户和增加他们的客户，所以他们没有风险。这意味着影子银行是建立在保护客户的使命之上的，因此它们本身就没有风险。这一假设是通过评估那些认为保护客户的使命使得影子银行本身不存在风险的观点而得出的。
这些金融系统运作的严格规定最终减少了所涉及的数量或风险。他们认为规定的规定可以确保银行及其客户不存在任何法律风险。这意味着现行条例在减少这些金融系统的风险方面是有效的。这一假设根据那些认为现行监管条例足以使影子银行不存在固有风险得出的。
货币流通的增加使人们更富有，这归因于影子银行。他们认为与传统的银行机构相比，这些金融系统也为客户提供了更公平的交易。这意味着人们财富的增加可以与影子银行联系在一起。这一假设是根据影子银行提供的公平交易如何促进货币流通，而货币流通反过来又增加了财富得出的。
政府和其他金融机构的加强审查导致人们使用影子银行。他们认为这是因为影子银行的匿名性让客户建立了信任，他们不喜欢政府监控自己的财务状况。这意味着人们宁愿匿名去躲避政府的监控。这一假设是根据人们认为匿名性对许多投资者很有吸引力，并建立了对影子银行的信任而得出的。
影子银行在银行监管体系之外提供信贷。他们认为一些不受监管的机构贷款等活动给整个系统造成了稳定性风险。这意味着缺乏监管会损害整个银行体系。这一假设是通过观察匿名性和影子银行监管缺失的问题的反应得出的。
而另一些人则认为影子银行是由富人发展起来的，目的是为了隐藏金钱和逃税，使富人变得更加富有，从而扩大了差距。因此，它导致了贫富之间财富分配的不平等。这意味着由于富人拥有这个体系，影子银行带来了不平等的财富分配。这一假设是通过研究那些认为贫富差距扩大的原因是富人拥有影子银行金融体系而得出的。
研究问题三：影子银行在增长吗？人们是如何看待影子银行的？
对研究问题三的启示。
半数受访者认为影子银行的作用是增加客户资产的安全性，并为投资者提供资本投资。此外，全球市场不断变化要求更多的影子银行，因为它有自我调节的能力。这意味着影子银行受到全球市场性质的影响。这一假设是从反映全球市场及其对影子银行作用的影响的反应中得出的。
人们讨厌纳税，由于政府增加税收，所以人们开始使用影子银行。此外，与世界银行和G20不同，影子银行在向客户提供信贷时限制较少。这意味着限制较少对寻求信贷的投资者是有吸引力的。这一假设是通过研究人们讨厌限制他们的财政状况从而增加了影子银行的使用得出的。
他们认为G20通过的新措施很可能威胁到世界的稳定。这是因为由于缺乏资金获得信贷的规定将导致很少人进行投资，从而导致经济不稳定。这意味着对获得信贷的监管将限制投资，从而限制经济发展。这一假设是通过重点观察G20通过的窄措施带来的不稳定问题而得出的。
因此，人们认为是影子银行造成持续的经济溢出，这表明有必要采取强制措施来应对这一问题。他们认为G20和世界银行所采取的狭隘措施将影响影子银行系统为其客户提供担保的作用，从而威胁到经济的安全。这意味着G20的狭隘措施对解决世界影子银行的问题几乎没有什么影响。这一假设是根据在G20的狭隘措施面前，缺乏强制措施来对付影子银行的回应得出的。
四分之一受访者认为非银行中介人不了解传统的银行制度，因此可能不知道他们是否有效地提供服务。此外，由于21世纪的竞争加剧，大多数非银行中介都忘记了传统的银行职能。这意味着由于竞争加剧，非银行中介是无效的。这一假设是通过重点观察对非银行中介的负面影响的反应得出的。
尽管由于提供无担保贷款，影子银行在高风险背景下运行的；但也有政府机构保护它们以确保债务人付款。这意味着他们是在政府的保护下的，因此他们是没有风险的。这一假设是通过观察那些认为政府保护措施足以使影子银行不具有固有风险得出的。
本研究得出的结论具有现实意义和理论意义，研究结果可能有助于投资者和金融从业人员做出有益的投资选择和风险分析。 此外，投资者及金融机构可利用本研究的结果，加深他们加强对无管制供资的了解以及和持续使用有效和无效策略的有关情绪。
结论
影子银行被视为美国和其他遭受经济危机的国家的直接原因。随着影子银行和类似的无管制贷款系统使用的增加，金融指令的重点已经转移到这种方法对经济市场的作用和影响，以及人们增加使用的原因。在这项研究中，研究人员回顾了金融稳定理事会、纽约联邦储备银行和欧洲系统性风险委员会先前对影子银行的研究，这些研究都是基于影子银行有关自证券化的资产报告，影子银行的资产以审慎的方式合并成一个银行集团，没有直接参与信贷中介活动的实体以及其他统计结果、数量报告和资料。虽然静态数据证明影子银行的增长确实对经济市场产生了直接的影响，但它没有找到为什么这可能是一个风险，为什么个人选择使用这些方法的金融交易的原因。
这项研究将帮助从个人获得质化观测值。因此，从这一领域的个体出发可以研究经济市场效应的意义和分析。这项研究有助于以前的研究中没有讨论过的主题。从贷款人和寻求救助的个人的角度分析风险。个人使用这种方法的知识以及他们对经济市场的了解。
研究人员讨论了所有主题，本文从理论上对通过从受监管的传统银行部门转向不受监管的影子银行部门来追逐监管套利的这些银行活动进行了研究。贡献者和过去的研究人员认为，当金融监管足够宽松的时候，这种金融转移是可以忽略不计的，在这种情况下，严格的监管降低了金融的不可预测性，提高了经济财富。然而，当金融监管变得足够严厉时，金融向影子银行的运动是相当大的，进一步加强监管则加剧了金融的不确定性，使社会福利恶化。只有在询问该领域的人并给出机会提供观点时才能看到这一点。虽然静态数据是一个很好的工具，但它消除了人类知识和个人风险评估的组成部分。因此，本文确定了影子银行的定性前瞻性，以及为什么影子银行可能在一个框架内造成金融不稳定，为什么个人仍在使用影子银行。这一讨论还可以评估不同监管制度对影子银行部门的影响。
研究表明，债权人和投资者尽管担心高风险的可能性，但由于缺乏对风险水平的相关了解和事先不知道其对前几次金融危机可能产生的影响，仍然选择该方法。人们觉得普遍不信任受监管的制度，认为正规银行把影子银行描述成自己业务的一部分。由于缺乏权威，执行问题也随之出现，因为影子银行的债权人不能强迫其母公司正规银行在影子银行陷入困境时保护他们。
贡献者接下来认为，更严格的金融监管会导致影子银行的借贷能力增加；也就是说，正规银行通过影子银行可以获得更高的杠杆率。以俄罗斯为例，自2014年11月以来中央银行按照“消费信贷法”的要求对贷款实行利率限制，但除了贷款种类外，它还对各种金融服务提供者实行利率限制，由于优先部门贷款目标，影子银行机构不受与银行本身相同的利率监管。几家著名的商业银行设立了小额贷款子公司，大概是为了免费收取高于银行本身所能收取的消费贷款利率。
其次，影子银行已成为我国金融转型的重要组成部分。自2008年以来，中国影子银行的迅速崛起给信贷在经济中的定价和分配方式带来了深刻变化。它的发展增加了金融体系的多样性，帮助满足了那些没有机会进入银行贷款或资本市场的人的信贷需求，并加快了利率调整。一个重要的问题是，自2008年以来，中国影子银行的结构和增长速度是否和美国一样，因此也存在同样的风险和弱点。
中国和美国的影子银行系统由不同的机制驱动，在不同的平台运行。美国影子银行体系是一个以市场为基础，依靠金融商业来降低融资成本，并为企业银行领域的投资者创造安全资产的体系。自19世纪80年代以来，它的崛起一直是美国金融体系不断演变的过程。只有2008年的金融危机才揭示了这一部门的脆弱性及其对整个金融结构的影响。事实证明，储户对市场有效地分配和重组风险以及处理利益冲突的能力过于信任。
因此，这项研究表明，影子银行和类似的不受监管的系统可以有积极的和消极的方面，与市场和过去的经济衰退和上升有关，个人在缺乏对风险正确认识的情况下可以使用这一方法。随着所有机构的要求，一对一的影子银行业务可能需要增加对当前系统的个人知识以及改变和控制影子银行业务的风险。需要对几个国家的金融系统进行额外的假设和经验研究，以便更好地了解金融转型过程和正在进行的改革的指导。虽然银行贷款受到合理的监管和监管，但稳定性风险可能在于非银行机构认为其作为杠杆金融中介机构的负担，其负债被认为是可赎回的负债。本文的研究结果表明，影子银行作为一种工具，在使用前应在适当的研究和个人的帮助下使用。只要知识有限且无法正确获取风险，影子银行就会明显增加。
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